Hinter AACs Auftritt "wandelt sich das Gesicht": Es ist schwierig, durchzubrechen

Der Halbjahresbericht der börsennotierten Unternehmen der Industriekette ist in die intensive Offenlegungsphase eingetreten. Nachdem AAC Technologies die optimistische Leistung der Branche gewürdigt hatte, gab er die Leistung des Halbjahresberichts bekannt, und die Leistung ging stark zurück, was gleichbedeutend mit „heftigem Donner“ ist.

Am 23. August gab AAC die Zwischenergebnisse für 2019 bekannt. In der ersten Jahreshälfte belief sich der Gesamtumsatz von AAC auf 7,57 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 10% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der den Aktionären zurechenbare Gewinn belief sich auf rund 770 Millionen Yuan, was einem Rückgang von 56,71% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Erklärung von AAC lautet aus den Gründen sowohl für den Umsatz- als auch für den Nettogewinnrückgang: der Rückgang des Bruttogewinns und der Anstieg der Forschungs- und Entwicklungskosten.

Nach der Veröffentlichung des Zwischenberichts 2019 gab AAC Technologies ebenfalls dringend eine Ernennung bekannt. AAC Technologies gab bekannt, dass Pan Kaitai seit dem 24. August 2019 zum Chief Innovation Officer des Unternehmens ernannt wird. AAC Technologies, einst eine starke Rentabilität in der Apple-Lieferkette und ein Marktanteil von 90% im Akustikbereich, verfügt heute nicht mehr über dieselben Eigenschaften wie Innovation und Bruttogewinn.

Nachdem das traditionelle Geschäft von Lixun ausgeraubt worden war, brach es weiter ein

AAC Technologies, Apples größter Anbieter von Akustikgeräten, hat Ende 2017 die HK $ 180 / Aktie gebrochen, als Apples Wasser stieg. Seit Anfang November 2017 ist der Aktienkurs jedoch bis in die Gegenwart gefallen. HK $ 36 / Aktie, dieser Stand ist nach Leerverkäufen im ersten Halbjahr 2017 auf dem niedrigsten Stand.

Da die Auftragseingänge des iPhones weiter sinken, sinkt das Hauptgeschäft mit Akustik weiterhin. Daten zeigen, dass im Jahr 2018 der Umsatz und die Rohertragsmarge des Akustikgeschäfts um 9,4% bzw. 3,6 Prozentpunkte auf 8,67 Mrd. Yuan bzw. 37,2% zurückgingen; Im ersten Quartal 2019 gingen Umsatz und Rohertragsmarge gegenüber dem Vorjahr um 22,3% und 5,2 Prozentpunkte auf 18,8 zurück. 100 Millionen Yuan und 32,9%; im ersten halbjahr 2019 gingen der umsatz und die rohertragsmarge des akustikgeschäfts im vergleich zum vorjahr um 15% und 7,4 prozentpunkte auf 3,65 milliarden yuan und 30,1% zurück.

Auf der anderen Seite ist der Bruttogewinn des Konkurrenten Licensing stabil und die Leistung steigt allmählich. Im ersten Halbjahr dieses Jahres erzielte Lixun Precision ein operatives Ergebnis von 21,441 Milliarden Yuan, eine Steigerung von 78,29% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Gesamtgewinn erreichte 1,816 Milliarden Yuan, eine Steigerung von 104,21% gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Im Gegensatz dazu lag der Leistungsrückgang im Akustikgeschäft von AAC weit über dem Branchendurchschnitt.

Darüber hinaus hat die Branche auch gemunkelt, dass AAC von Lixun, einschließlich Motoren und Akustik, ausgeraubt wird, und Apple ist eher bereit, Aufträge von AAC Technologies an andere Lieferanten umzuleiten. Die Abhängigkeit von der Technologie von AAC scheint nicht unbegründet zu sein.

AAC Technologies sagte, dass die akustische Leistung in der ersten Hälfte dieses Jahres nicht gut war. Aufgrund des Rückgangs der weltweiten Lieferungen von Smartphones und Kunden, der Innovation der Spezifikationen und der Verlängerung des Upgrade-Zyklus sanken die Produktbestellungen und der Druck auf die Produktpreise.

Es ist darauf hinzuweisen, dass AAC-Kunden angesichts des derzeit schlechten Umfelds und der Veränderungen auf dem globalen Smartphone-Markt nicht nur vom Akustikgeschäft, sondern auch vom Geschäft mit elektromagnetischen Übertragungs- und Präzisionsbauteilen betroffen sind.

Dem Halbjahresbericht zufolge stieg der frühe Marktanteil in Bezug auf die Rohertragsmarge aufgrund des insgesamt schwachen Marktes und einiger neuer Planungen und die Massenproduktion hat ein bestimmtes Ausmaß nicht erreicht. Im ersten Halbjahr 2019 verringerte sich die Rohertragsmarge von AAC im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. 9,2 Prozentpunkte auf 27,5%.

Unter ihnen sank der Umsatz mit elektromagnetischen Getrieben und Präzisionsbauteilen im ersten Halbjahr um 12% gegenüber dem Vorjahr auf 3,03 Milliarden Yuan, wovon das Einkommen aus Präzisionsbauteilen stark zunahm, während das Geschäft mit elektromagnetischen Getrieben zunahm Produkte fielen.

AAC Technologies sagte, dass der Rückgang der Bruttogewinnmarge hauptsächlich auf den Rückgang des Stückpreises und des Versandvolumens von elektromagnetischen Übertragungsprodukten zurückzuführen sei. Darüber hinaus war im Geschäft mit Präzisionsbauteilen, obwohl AAC erfolgreich in hochwertigere Android-Modelle vorgedrungen ist, die gesamte Bruttogewinnmarge dieses Geschäftsbereichs aufgrund der geringen Bruttogewinnmarge in der Branche unter Druck 9,9 Prozentpunkte aus dem Vorjahreszeitraum auf 29,7%.

Die Branche ist der Ansicht, dass der anhaltende Rückgang der Rohertragsmarge zu einem Schmerzpunkt geworden ist, den AAC derzeit nicht lösen kann. Der traditionelle Branchenzyklus-Effekt hält weiterhin an, was dazu führt, dass sich die Bruttogewinnmarge von AAC nicht nur nicht erholen kann, sondern weiterhin sinkt, was die Gesamtleistung des Unternehmens beeinträchtigt. Vibration. Unter diesen Umständen ist das Streben nach Leistungsdurchbrüchen im neuen optischen Geschäftsfeld der Schlüssel zum Moment.

Der neue Spoiler, das optische Geschäft "schwer zu unterstützen"

Laut dem Halbjahresbericht von AAC stiegen die Einnahmen aus dem optischen Geschäft im ersten Halbjahr 2019 aufgrund der gestiegenen Kapazitätsauslastung und Marktdurchdringung gegenüber dem Vorjahr um 73% auf 417 Millionen Yuan. Die Gruppe hat die Lieferkette für Kunststofflinsen erfolgreich durchdrungen und gehört zu den drei weltweit führenden Anbietern.

Darüber hinaus belief sich der monatliche Durchschnitt der Lieferungen von AAC im zweiten Quartal auf fast 30 Millionen. Dies war das Doppelte des Vorjahreszeitraums. Angesichts der zunehmenden Kapazitätsauslastung und Marktdurchdringung plant das Unternehmen, die durchschnittlichen monatlichen Lieferungen zum Jahresende auf 60 Millionen zu verdoppeln und die Rentabilität weiter zu steigern.

Es ist zu sehen, dass das optische Geschäft von AAC bereits die Haupttriebkraft für das Leistungswachstum ist und die Auslieferungen steigen.

Bei einer Überprüfung der Leistung des optischen Geschäfts von AAC im Jahr 2018 stieg der Umsatz des optischen Geschäfts auf 550 Millionen Yuan, was 3% des Gesamtumsatzes entspricht, was einem Anstieg von 240% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Bis Ende 2018 lag die monatliche Produktionskapazität von Kunststofflinsen bei 40 KK. Nach der Ertrags- und Effizienzsteigerung übersteigt die monatliche Produktionskapazität 50 KK und die aktuelle monatliche Lieferung 20 KK.

Als neuer Spoiler im Geschäftsfeld Optik hat sich die optische Linse von AAC mit ihren wirtschaftlichen Vorteilen nach und nach einen Platz auf diesem Markt erarbeitet.

In einem Halbjahresbericht teilte AAC Technologies mit, dass der Konzern in diesem Jahr über ein optisches Geschäft mit größerem Potenzial und größerem Umfang verfügen wird, das als eine der strategischen Ausrichtungsrichtungen und der Wachstumspunkt des Kerngeschäfts identifiziert wird. In der ersten Jahreshälfte plant der Konzern, neben der weiteren Steigerung der Produktionskapazität und der Entwicklung von Kunststofflinsen und Glas-Kunststoff-Hybridmodulen mit höheren Spezifikationen, in China einen Industriepark für intelligente Fertigung zu errichten, um die technologische Entwicklung und Produktion von Wafer-Level-Glas (WLG) -Linsen im Maßstab. Produktion. Gleichzeitig entwickelt der Konzern aktiv High-End-Lösungen für Periskoplinsenmodule, startet ein Kameramodulprojekt und baut und fertigt eine innovative Fabrik für Linsenmodule in Nanning, China.

Auf dem Markt für optische Objektive gibt es jedoch auch zahlreiche Wettbewerber von AAC, einschließlich des Objektivkönigs Da Liguang, Sunny Optical; Darüber hinaus gibt es Wunder, wie Ou Feiguang, Lansi Technology, Kang Dazhi und Kang Control. In Zukunft wird der Wettbewerb auf dem optischen Markt intensiver sein. AAC Technologies möchte sich darauf verlassen, dass das optische Geschäft "einzigartig" wird.

Die Branche ist der Ansicht, dass die derzeitige Kosteneffizienz von AAC bei der Auftragserfassung keine langfristige Lösung darstellt. Bei einem kontinuierlichen Rückgang der Rohertragsmarge mobiler Endgeräte wird sich die Rohertragsmarge der Low-End-Produkte weiter erhöhen. Für AAC ist es schwierig, die Lücke im High-End-Markt in kurzer Zeit zu schließen.